7月以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節產(chǎn)線(xiàn)排產(chǎn)率上升，且項目開(kāi)工、投產(chǎn)消息頻出。日前，山東極電新能源科技有限公司的極電電動(dòng)電池總成項目開(kāi)工投產(chǎn)；徐州經(jīng)開(kāi)區推動(dòng)一批重大產(chǎn)業(yè)項目加快產(chǎn)能爬坡，其中包括比亞迪刀片電池項目。

??自去年以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入下行新周期，在需求不振、原材料價(jià)格走低形勢下，產(chǎn)業(yè)投資持續降溫，部分廠(chǎng)商紛紛減產(chǎn)。然而，在歷經(jīng)發(fā)展頹勢后，隨著(zhù)近期鋰電企業(yè)排產(chǎn)積極性的提升，積極信號正在涌現。鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的向上拐點(diǎn)來(lái)了嗎？

排產(chǎn)積極性增強

??近期，寧德時(shí)代、億緯鋰能、海辰儲能等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在儲能、兩輪車(chē)、電動(dòng)船舶等多領(lǐng)域簽訂合作新單。6月19日，海辰儲能宣布與美國JupiterPower簽署合作協(xié)議，并于2025年底前，向Jupiter Power交付并部署3GWh的電池儲能系統；同在6月，億緯鋰能公告稱(chēng)，其子公司億緯儲能與美儲能系統集成商Powin簽署《Powin/EVE電池組和下一代電池供應諒解備忘錄》，標志著(zhù)雙方將在磷酸鐵鋰電池組和更高密度電池供應方面展開(kāi)深入合作。

??在訂單的刺激下，我國鋰電企業(yè)排產(chǎn)的積極性正在增強。根據高工鋰電數據，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，在淡季時(shí)間節點(diǎn)上景氣度維持高位，尤其電解液、負極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長(cháng)近3成。

??近期也有多家鋰電企業(yè)明確表示，公司排產(chǎn)情況正常，訂單呈增長(cháng)態(tài)勢。億緯鋰能方面稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)和排產(chǎn)情況良好，消費電池、動(dòng)力和儲能電池三大主業(yè)穩健運營(yíng)，整體產(chǎn)能利用率穩中有升；寧德時(shí)代則表示，公司經(jīng)營(yíng)情況良好，全球市場(chǎng)份額穩步提升，整體排產(chǎn)情況良好，近期及三季度排產(chǎn)環(huán)比呈增長(cháng)態(tài)勢。

??據了解，需求增速、產(chǎn)能和庫存周期是影響鋰電產(chǎn)業(yè)鏈基本面的核心因素。從需求端來(lái)看，據中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟發(fā)布的數據，今年上半年我國動(dòng)力電池和其他電池累計銷(xiāo)量為402.6GWh，同比增長(cháng)40.3%。

??“一方面，隨著(zhù)行業(yè)持續下行，新的產(chǎn)能擴張腳步放緩；另一方面，鋰電行業(yè)依然維持著(zhù)需求每年超20%的速度擴張，需求端的高速增長(cháng)會(huì )明顯縮短由供給增長(cháng)帶來(lái)的行業(yè)下行周期持續時(shí)間?！敝行沤ㄍ镀谪浻猩饘俜治鰩煆埦S鑫在接受《中國能源報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“目前來(lái)看，鋰電市場(chǎng)回暖跡象還不明顯，但有穩住局面的跡象?！?/p>

鋰價(jià)仍存下行風(fēng)險

??值得注意的是，雖然企業(yè)產(chǎn)線(xiàn)排產(chǎn)率、開(kāi)工率出現回升，但上游原材料價(jià)格仍然走弱。上海鋼聯(lián)數據顯示，7月23日電池級碳酸鋰均價(jià)報8.55萬(wàn)元/噸，較去年同期下滑超7成。業(yè)內有分析認為，雖然終端需求正在向好，但需求從終端向上游傳導不一定順暢，碳酸鋰價(jià)格或不會(huì )在旺季獲得亮眼表現。

??“我們對碳酸鋰價(jià)格的看法依舊偏謹慎，當前價(jià)格可能已經(jīng)處在周期底部區域，但還未真正出現周期最低點(diǎn)。最直接的證據是，目前還未看到上游企業(yè)趨勢性的減產(chǎn)停產(chǎn)，即供給出清還未展開(kāi)。以目前的市場(chǎng)狀態(tài)來(lái)看，要實(shí)現供需平衡，可能需要一個(gè)更低的價(jià)格來(lái)誘發(fā)?！睆埦S鑫分析稱(chēng)。

??上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強也在接受《中國能源報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，預計今年碳酸鋰價(jià)格將繼續下滑，但由于市場(chǎng)預期了傳統第四季度的消費旺季，價(jià)格在第四季度初會(huì )有小幅反彈，之后繼續回落。

??另外，受鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大影響，近期幾家上游鋰鹽企業(yè)披露的上半年業(yè)績(jì)預告也整體表現欠佳?！澳壳疤妓徜噧r(jià)格雖然還有下行風(fēng)險，但總體已經(jīng)處在低位，波動(dòng)會(huì )顯著(zhù)降低，企業(yè)端面臨的價(jià)格風(fēng)險在減小?！睆埦S鑫表示。

??鄭曉強指出，下游電池廠(chǎng)等企業(yè)的利潤水平會(huì )隨著(zhù)碳酸鋰價(jià)格回落而回暖，但材料廠(chǎng)目前來(lái)看還是過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)格局，企業(yè)開(kāi)工率較低，自有資源且進(jìn)行關(guān)鍵產(chǎn)品套期保值的材料企業(yè)的利潤水平會(huì )有相應回升?！岸鴮τ谏嫌武圎}企業(yè)，尤其是外采礦企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然可以進(jìn)行套期保值，但由于沒(méi)有持續穩定的原料供應，且生產(chǎn)成本較高，利潤率難以保持?！?/p>

加強抗風(fēng)險能力

??有觀(guān)點(diǎn)指出，整體來(lái)看，盡管碳酸鋰供給過(guò)剩格局仍未改變，但全面電動(dòng)化需求的浮現，正為電池企業(yè)創(chuàng )造新增量，有望繼續推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈行情回升。另外，今年在相關(guān)政策的催化和引導下，后續鋰電優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率有望進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望迎來(lái)修復。

??6月18日，工信部公布了修訂版的《鋰離子電池行業(yè)規范條件（2024年本）》和《鋰離子電池行業(yè)規范公告管理辦法（2024年本）》，對鋰電行業(yè)的產(chǎn)能及技術(shù)、性能等提出了要求。

??東莞證券指出，工信部對行業(yè)規范條件進(jìn)行修訂，引導技術(shù)創(chuàng )新、轉型升級，推動(dòng)高質(zhì)量健康發(fā)展。將加快落后產(chǎn)能出清，防止低價(jià)無(wú)序競爭，有利于擁有技術(shù)優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率提升和盈利修復。

??張維鑫指出，盡管鋰電行業(yè)還有很大的增長(cháng)空間，但行業(yè)已經(jīng)度過(guò)了爆發(fā)期，行業(yè)超額利潤已經(jīng)消失，未來(lái)企業(yè)應結束粗放式發(fā)展模式，發(fā)力降本增效?！皞鹘y的有色金屬行業(yè)，上下游企業(yè)基本都會(huì )參與套期保值。碳酸鋰期貨已經(jīng)上市一周年，為企業(yè)提供了很好的風(fēng)險管理工具，未來(lái)企業(yè)應該加強期貨工具套期保值應用，增強企業(yè)應對市場(chǎng)波動(dòng)的能力?！?/p>

??另外，目前中國鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從“拼產(chǎn)能”轉向“拼技術(shù)”，各企業(yè)也在通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新創(chuàng )造出新的價(jià)值，助力產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展?！拔磥?lái)鋰電企業(yè)需要繼續提高科技研發(fā)能力，技術(shù)創(chuàng )新帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級，有助于企業(yè)進(jìn)一步增加市場(chǎng)份額。同時(shí)，在價(jià)格相對低位時(shí)候，企業(yè)也應積極參與海外優(yōu)質(zhì)綠地資源項目，提高自身資源供給率，降低因原材料價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生的供應不穩定性?！编崟詮娊ㄗh。